فاروس تستعرض سيناريوهات المصرية للاتصالات فى التعامل مع حصتها بفودافون مصر

قالت مريم وائل، محلل قطاع الاتصالات في بحوث فاروس، أن المصرية للاتصالات أمام 3 سيناريوهات محتملة للتعامل مع حصتها في أسهم رأسمال شركة فودافون مصر.

وكانت شركة الاتصالات السعودية قد تقدمت بعرض لشراء 55 % من فودافون مصر تمثل حصة المساهم الرئيسي فودافون العالمية بقين 2.4 مليار دولار.

وقالت الهيئة العامة للرقابة المالية، إن أحكام الباب الثاني عشر من لائحة القانون رقم 95 لعام 1992 الخاص بعروض الشراء للاستحواذ تسري على صفقة ” فودافون مصر” مما يستدعي تقديم عرض شراء لكامل الأسهم.

واوضحت وائل أن السيناريو الأول يتمثل في بيع حصتها البالغة نحو 45 %من أسهم فودافون مصر وهو ما يمكنها من استخدام عوائد البيع في سداد الديون البالغة نحو 15 مليار جنيه .

وأوضحت المصرية للاتصالات، أنها خاطبت الرقابة المالية المصرية وفقاً لتوصية مستشارها القانوني للوقوف على خضوع الصفقة المحتملة لتلك الأحكام والتي أفادت بخضوع تلك الصفقة المحتملة لعروض الشراء بقصد الاستحواذ.

وأكدت أن كافة الخيارات لا تزال قيد الدراسة فيما يخص حصتها في فودافون مصر، مضيفة أنها بصدد تعيين بنك استثمار لدراسة الخيارات والفرص الاستثمارية المتاحة بخصوص حصتها في فودافون مصر والآثار المترتبة عليها، مشيره إلى أن هدفها الرئيسي هو تحقيق أقصى استفادة لمساهميها من الفرص المتاحة حالياً.

وأشارت المصرية للاتصالات، إلى أن دراسة البدائل تأتي في ضوء حقوقها وفقاً لاتفاقية المساهمين، وفي ضوء الشكل النهائي لعملية لاستحواذ المزمعة.

وينص الباب 12 من قانون سوق رأس المال، على تقديم عروض الشراء في الحالات الآتية وهي: عروض الشراء للأسهم والسندات القابلة للتحول إلى أسهم في الشركات المقيد لها أسهم أو سندات قابلة للتحول إلى أسهم بالبورصة المصرية سواء بطريق مباشر أو غير مباشر، وعلى شهادات الإيداع الأجنبية المقابلة لها أو عروض الشراء للأسهم والسندات القابلة للتحول إلى أسهم في الشركات التي طرحت أسهمها في اكتتاب عام في السوق الأولى أو من خلال طرح عام في سوق التداول، ولو لم تكن مقيدة بالبورصة.

اضافت وائل: “كما تسهم عوائد صفقة البيع في تمويل الانفاق الرأسمالي المقدر بنحو 8 مليارات جنيه، هذا بالإضافة إلى امكانية تمويل خروج دفعة اضافية من العاملين للمعاش المبكر بقيمة تبلغ نحو 1.5 مليار جنيه”.

وأشارت محلل قطاع الاتصالات في بحوث فاروس، أن هذا السيناريو (البيع المحتمل لأسهمها في فودافون مصر) سيكبدها خسارة نحو 50% من أرباحها السنوية (تُمثل حصتها في أرباح فودافون).

وفيما يتعلق بالسيناريو الثاني، قالت مريم وائل، أنه يتمثل في تقديم عرض شراء مماثل لعرض الاتصالات السعودية للاستحواذ على حصة مجموعة فودافون العالمية في فودافون مصر وهو يمثل خيار صعب نظرا لنقص السيولة والتي في حال اللجوء إليه سيتم عبر الاقتراض لتمويل معظم قيمة الصفقة وهو ما يزيد الأعباء المالية.

وعن الخيار الثالث قالت محلل قطاع الاتصالات في بحوث فاروس، إنه يتمثل في الاحتفاظ بذات الحصة في أسهم فودافون مصر وهو ما يدعم استقرار الربحية السنوية.