ارتفاع سهم سبوتيفاي بنسبة 55% هذا العام.. هل يمكن أن يستمر الارتفاع؟
تعمل تقنية سبوتيفاي على توصيل الموسيقى إلى آذان المستثمرين مع عودة الأسهم للارتفاع بأكثر من 55% حتى الآن في عام 2024.
أعلنت شركة البث الصوتي العملاقة مؤخرًا عن نتائج الربع الأول التي أبرزها النمو القوي وتوسيع الهوامش.
تمثل أحدث الاتجاهات تحولًا مثيرًا للإعجاب مقارنة بتاريخ الشركة المتقلب من الربحية بعيدة المنال منذ الاكتتاب العام الأولي لعام 2018.
يبدو الآن أن Spotify قد عثرت أخيرًا على الصيغة الصحيحة لتحقيق أرباح أكثر اتساقًا وهو ما يعد خبرًا رائعًا للسهم.
وحتى مع ارتفاع الأسهم بشكل كبير هذا العام، أعتقد أن هذا الارتفاع لديه مجال أكبر للاستمرار.
بدأت خدمة سبوتيفاي بداية قوية في عام 2024
تطلق إدارة Spotify على عام 2024 اسم “عام تحقيق الدخل” مع وضوح الإستراتيجية من خلال الاتجاهات التشغيلية والمالية الرائعة.
وتتمثل القصة في الزخم الذي حققته خدمة Spotify المتميزة التي تضم 239 مليون مشترك حول العالم، بزيادة قدرها 14% على أساس سنوي.
أثبتت خيارات مشاركة الحساب، بما في ذلك خطط Family وDuo، شعبيتها.
وقد اقترنت هذه الزيادة في قاعدة المشتركين بسلسلة من ارتفاع الأسعار في الأسواق الرئيسية مما أدى إلى زيادة بنسبة 21% في إجمالي الإيرادات على أساس ثابت للعملة.
على سبيل المثال، تبلغ تكلفة الخطة الفردية الشهرية للمستخدمين في الولايات المتحدة حاليًا 10.99 دولارًا أمريكيًا مقارنة بـ 9.99 دولارًا أمريكيًا في العام الماضي.
على الصعيد العالمي، ارتفع متوسط الإيرادات المميزة لكل مستخدم بنسبة 7% مع تخطيط الشركة لمزيد من الزيادات هذا العام.
وكانت النتيجة ارتفاعًا حادًا في هامش الربح الإجمالي بنسبة 27.6%، ارتفاعًا من 25.2% في الربع الأول من عام 2023.
وكانت الديناميكية المهمة الأخرى هي التركيز المتزايد على الكفاءة.
في ديسمبر الماضي، أعلنت شركة Spotify عن تخفيض كبير في عدد الموظفين، حيث قامت بتسريح ما يقرب من 17٪ من قوتها العاملة مع تقليل إنفاقها التسويقي.
تساهم هذه الخطوات في خلفية الأرباح الإيجابية.
كان الدخل التشغيلي للربع الأول البالغ 168 مليون يورو، أي ما يقرب من 178 مليون دولار أمريكي، رقماً قياسياً للشركة وعكس خسارة قدرها 156 مليون يورو أو 165 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2023.
وبالمثل، تسارع التدفق النقدي الحر أيضًا، ليصل إلى يورو 828 مليون خلال الاثني عشر شهرا الماضية.
توقع بن كونغ، المدير المالي المؤقت لشركة Spotify، تفاؤلاً بشأن التحسن المستمر في الأرباح خلال بقية العام. من تصريحات الأرباح المعدة:
نحن واثقون من أننا دخلنا فصلًا جديدًا فيما يتعلق بتوسيع إمكانات توليد النقد للشركة…
من وجهة نظر الربحية، ما زلنا نتوقع زيادة متتالية في هامش الربح الإجمالي حتى نهاية عام 2024، بالإضافة إلى تحسينات في الدخل التشغيلي وهامش التشغيل.
ما هو التالي لسبوتيفاي؟
هناك الكثير مما يعجبك في Spotify كشركة رائدة في الصناعة، وفي وضع جيد يمكنها من تلبية الطلب القوي على البث الصوتي. بالإضافة إلى الموسيقى، تعد ملفات البودكاست والكتب الصوتية الموجودة على المنصة أيضًا من محركات النمو.
ربما تكون نقطة البيانات الأكثر إيجابية بالنسبة لـ Spotify هي نجاحها في التوسع خارج أسواق أمريكا الشمالية وأوروبا.
يمثل المستخدمون خارج تلك المناطق الأساسية الآن 54% من إجمالي 615 مليون مستخدم نشط شهريًا، ارتفاعًا من 49% العام الماضي، أو 39% فقط في عام 2020.
والفرصة متاحة للشركة لتحويل هذه المجموعة الجديدة من المستخدمين إلى مشتركين مدفوعي الأجر، مضيفًا إلى الأرباح والتدفقات النقدية الريحية.
فيما يتعلق بالتقييم، يتم تداول Spotify بحوالي 60 مرة ضعف الأرباح الآجلة وفقًا لمتوسط تقديرات وول ستريت.
في حين أنه يمكن تفسير هذا المضاعف على أنه باهظ الثمن، أعتقد أن القسط له ما يبرره نظرًا لأن الشركة لا تزال في المراحل الأولى من رحلة تحقيق الدخل.
من المحتمل ألا يكون الارتفاع خطًا مستقيمًا، لكنني أتوقع أن تستمر Spotify في تقديم عوائد إيجابية.
